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威城首季业绩优于预期 煜星招商业务增长前景乐观
 
 
威城(VS,6963,工业产品与服务组)在2020财年首季的实际税率为27%,较去年同期的37%为低,部分原因是中国业务的亏损收窄。
 
“由于2020财年的资本开销指引降低约6000万令吉,实际税率料略高于24%。”
 
按季比较,2020财年首季核心盈利跌32%,而营业额则下滑1%,主要因为大马业务的税前盈利走低,抵销中国业务亏损缩小及较低的税务开支。\要客户的销售订单略跌,大马业务收入降低,导致税前盈利下滑2%,而营业额则微跌1%。

煜星招商
 
大马投资银行将威城的评级上修至‘买入’,目标价亦从1.27令吉,调高至1.48令吉,因对海外业务表现的担忧有所缓解,而煜星招商业务在2020财政年起的增长前景乐观。
 
根据发布的报告,由于成本节约和中国业务亏损收窄,大马投行调降营运开销预估后,将2020至2022财年的盈利预测上调9至17%。
 
该研究机构表示,扣除200万令吉的单次净亏后,威城截至10月杪2020财年首季的核心盈利高于预期,达5000万令吉。
 
“传统上首季是表现较强劲的季度,预期主要客户Keurig贡献了2019财年营业额约13%。”
 
“税前盈利赚幅按年提高20%,归因于中国业务的亏损降低,加上在2019财年首季以540万令吉脱售一家子公司,因而无需再承担损失。”
 
大马投行指出,调整单次项目后,2020财年首季核心盈利按年下滑3%,符合集团营业额跌5%,主要由于中国业务的收入贡献下降。
 
此外,艾芬黄氏资本维持其对威城的‘买入’评级和1.60令吉的目标价不变,因为其2020财政年度第一季度收益符合预期。
 
这家研究机构表示,由于重组和精简业务后,集团在中国业务的亏损减少,因此净利润同比增长21%。
 
周五闭市时,该股报1.34令吉,起2仙,成交量有739万6000股。